5月21日，TCL科技發(fā)布公告，其中包含兩項重要議案，公司擬向TCL實業(yè)出售TCL金服控股（廣州）集團有限公司（以下簡稱“廣州金服”）100%股權，股權轉讓價款為25.72億元，轉讓小額貸款、商業(yè)保理等業(yè)務，聚焦高科技產業(yè)；另一議案為公司以自有資金向TCL華星增資50億元，增資完成后公司持股比例由81.02%提升至83.02%，用以提高股東回報并加速TCL華星在高端產品上的戰(zhàn)略布局。

   TCL科技自2018年轉型定位于全球領先的智能科技集團以來，陸續(xù)轉讓非核心業(yè)務，聚焦技術和資本密集的高端科技產業(yè)發(fā)展。隨著上述兩項議案的推出，TCL科技對高科技、重資產、長周期的產業(yè)賽道更加聚焦。在核心產業(yè)上加碼資源，將提升TCL華星未來的成長速度及質量。

   面板盈利頗豐，增資提升股東回報

   從2020年6月以來，下游電競顯示器、高端筆記本電腦、高清大尺寸電視銷售火爆，上游則出現(xiàn)芯片、玻璃等元器件和材料供應不足，導致面板價格持續(xù)上漲將近一年。高景氣度之下，面板行業(yè)盈利能力得到修復和提升。

   以TCL華星為例，2021年一季度面板業(yè)務量價齊升，實現(xiàn)凈利潤23.96億元，同比增長25.70億元，環(huán)比增長29.12%。面板企業(yè)凈利潤提升后，代表著股東收益水平的凈資產收益率（ROE）也相應得到提高。2021年一季度，面板企業(yè)ROE普遍抬升，其中TCL科技上升5.59個百分點。

   TCL科技此次以自有資金50億元增資TCL華星，參照三星顯示株式會社2021年3月對TCL華星增資作價，確定本次增資價格為1.5525元/1元注冊資本。本次增資完成后，TCL科技持有TCL華星的股權比例由81.02%提升至83.02%。其余股份則由三星顯示株式會社、國開發(fā)展基金、廣東粵財信托持有。

   TCL科技表示，TCL華星未來增長趨勢良好。本次增資完成后，隨著行業(yè)投資回報率的提高，公司的持續(xù)盈利能力將得到增強；另一方面，公司進一步加強了對TCL華星的管理與控制力，有助于加強對TCL華星經營的各方面支持，進一步提升公司的綜合競爭力和盈利能力。

   加碼面板產業(yè)，把握下一輪競爭先機

   從長期發(fā)展來看，面板頭部企業(yè)加大對面板產業(yè)的控制力，推動行業(yè)并購整合以及內生高質量增長，都是為了應對下一個階段的競爭而做的準備，因為面板產業(yè)的競爭焦點正在發(fā)生轉移。

   經過十多年的努力，中國實現(xiàn)“面板大國”的歷史使命，預計2021年TCL科技和京東方合計市場份額將突破50%，未來3到5年中國面板產能占比有望提升至70%以上。

   這一階段，TCL華星和京東方都是佼佼者，兩者在2020年先后整合多條高世代產線，TCL華星收購蘇州三星G8.5產線，京東方收購中電熊貓南京G8.5和成都G8.6產線，鎖定了未來LCD市場雙龍頭的競爭格局。

   那么，對于下一階段，即中國從“面板大國”走向“面板強國”的過程中，競爭焦點隨之改變，對頭部企業(yè)的要求也將發(fā)生改變，“面板大企”就必然要成為“面板強企”。

   可以看到，今年面板企業(yè)研發(fā)投入明顯增加，A股9家面板企業(yè)一季度的研發(fā)投入合計47.65億元，同比增長54.12%，這一增速創(chuàng)下2014年以來最 高水平。TCL科技研發(fā)投入高達15.40億元，行業(yè)占比超3成，同比增速83.9%也超過了行業(yè)平均增速。

   在高端產品、柔性顯示等下一代技術上的布局擴產，也遵循了競爭焦點轉移的發(fā)展邏輯。今年以來，TCL華星等大陸龍頭面板企業(yè)均在高端AMOLED手機屏上有亮眼表現(xiàn)，小米、華為國內品牌廠對折疊手機的推廣力度增強，助推了AMOLED折疊屏的普及，在柔性折疊，屏下攝像等高端技術上，TCL華星為代表的陸廠對三星為代表的韓廠的追趕日益趨近，奠定了未來業(yè)績持續(xù)增長的基礎。

   TCL科技表示，在半導體顯示產業(yè)供需關系改善，行業(yè)集中度顯著提升的背景下，本次增資將有助于TCL華星圍繞加速產能提升和釋放、持續(xù)改善產品結構及布局新型顯示技術開發(fā)和應用，增強TCL華星在半導體顯示全尺寸領域的規(guī)模優(yōu)勢和綜合競爭力，搶占以技術為驅動、以關鍵產業(yè)鏈管控為核心的下一輪行業(yè)競爭的先機。

   轉讓非主營類金融業(yè)務，實現(xiàn)科技主業(yè)聚焦

   在增資TCL華星的同時，TCL科技發(fā)布的另一議案為出售廣州金服，基于評估值并參考市場同類股權轉讓價格，經協(xié)商一致，此次出售廣州金服100%股權的交易對價為25.72億元。

   TCL科技目前有半導體顯示、半導體光伏及半導體材料兩大核心產業(yè)，廣州金服主營小額貸款、保理等不屬于TCL科技核心主營業(yè)務，本次轉讓不會對公司主營業(yè)務造成較大影響。從收入和凈利潤占比上來看，廣州金服2019年營業(yè)總收入和凈利潤占TCL科技比例分別是0.42%、2.31%，2020年營業(yè)總收入和凈利潤占TCL科技比例分別是0.47%、2.89%，占比較小。

   轉讓非主營業(yè)務，將資源聚焦于主業(yè)發(fā)展，優(yōu)化業(yè)務結構，推動半導體顯示、半導體光伏及半導體材料兩大核心產業(yè)邁向全球領先，符合TCL科技長遠的戰(zhàn)略目標。

   值得一提的是，TCL科技財務公司及財資管理等產業(yè)金融業(yè)務不在本次轉讓范圍，仍會保留產業(yè)金融及投資業(yè)務。TCL資本在新型顯示、半導體及相關產業(yè)鏈、核心材料和工藝設備等驅動科技產業(yè)發(fā)展的關鍵領域發(fā)掘投資機會，例如，中新融創(chuàng)逐步聚焦于TCL科技兩大核心主業(yè)的產業(yè)鏈布局機會，截至2021年一季度末累計投資上市公司超110家。產業(yè)金融及投資業(yè)務承擔著TCL科技推進技術業(yè)務協(xié)同，兼創(chuàng)投資收益的使命，反哺助力資本密集、長周期的核心主業(yè)持續(xù)發(fā)展。